Investuotojus iš visų kampų pasiekia vadinamieji recesijos signalai, įspėjantys apie ekonominį sulėtėjimą, kurstomą lėtesnio augimo užsienio rinkose bei Jungtinių Valstijų-Kinijos prekybos karo. Lėtėjanti pasaulio ekonomika daro spaudimą užsienio centriniams bankams, kad šie mažintų skolinimosi kainą neregėtu mastu, o atsakomųjų tarifų karas tarp Vašingtono ir Pekino smukdo verslo atstovų nuotaikas.
Įvertinti šiuos ženklus nėra paprasta, ir daugelis ekonomistų, investicijų valdytojų ir analitikų nesutaria dėl to, kiek iš tikrųjų sveika ar nesveika yra Jungtinių Valstijų ekonomika ir ar galės tęstis jos ilgą laiką trunkanti plėtra.
Žemiau pateikiame svarbiausius recesijos ženklus, kurie mirkčioja raudonai.
Obligacijų rinka
Ko gero, dažniausias daug apie recesiją pasakantis rodiklis yra inversinė pelningumo kreivė.
Mažėjant palūkanų normoms platesniame JAV obligacijų rinkos kontekste, dešimties metų trukmės JAV vyriausybės obligacijų pajamingumas nuo rugpjūčio 14 dienos jau kelis kartus tapo mažesnis nei 2 mėn. trukmės JAV iždo vekselių. Sveikoje rinkoje ilgalaikių obligacijų palūkanų normos yra aukštesnės nei trumpalaikių obligacijų, kitaip tariant, kai skolinantis trumpam, palūkanos mažesnės, nei skolinantis, tarkim, 10 metų.
BVP (bendrasis vidaus produktas)
Jungtinių Valstijų bendrojo vidaus produkto (BVP) augimas lėtėja. Šalies ekonomika antrąjį šių metų ketvirtį išaugo 2 proc., rodo peržiūrėti BVP duomenys, kuriuos ketvirtadienį paskelbė Prekybos departamentas.
Dviejų procentų augimas yra lėčiausias nuo 2018 metų ketvirtojo ketvirčio ir mažesnis nei 3 proc. prieaugis, užfiksuotas šių metų pirmąjį ketvirtį.
Įmonių pelnas
Įmonių pelnų augimo prognozės šiais metais drastiškai mažinamos. Pernai gruodį analitikai prognozavo, kad šiais metais didžiausios JAV bendrovės, patenkančios į „S&P 500“ indeksą, pelnus padidins apie 7,6 proc., rodo „FactSet“ duomenys. Dabar prognozuojamas maždaug 2,3 proc. atitinkamas rodiklis.
„Goldman Sachs“ ir „Citigroup“ strategai šių metų rugpjūtį sumažino 2019 ir 2020 metų „S&P 500“ bendrovių pajamų prognozę, tam įtakos turi tokie veiksniai, kaip vangi ekonomika, prekybos karo grėsmė ir galima valiutų devalvavimo rizika
Gamyba traukiasi
JAV gamybos augimas rugpjūtį sulėtėjo iki žemiausio lygio per beveik dešimt metų. JAV gamybos PVI (pirkimo vadybininkų užsakymų indeksas) rugpjūtį, palyginti su liepa, sumažėjo nuo 50,4 iki 49,9 punkto. Rodiklis primą kartą nuo 2009 metų rugsėjo yra žemesnis neutralaus 50,0 slenksčio, rodo „IHS Markit“ duomenys. Žemesnis nei 50,0 punktų rodiklis byloja apie susitraukimą.
Šių metų liepą JAV federalinio atsargų banko (FED) nariai išsakė susirūpinimą dėl silpnų ekonomikos sektorių, tokių kaip gamyba. Anot jų, Jungtinių Valstijų-Kinijos prekybos karas, sutampantis su nerimu dėl pasaulinio augimo, toliau „atsiliepia verslo pasitikėjimui ir įmonių kapitalo išlaidų planams“, rodo FED liepos mėnesio posėdžio protokolas.
Transporto ir krovinių rinkos indeksas „Cass Freight Index“
Ekonominė perspektyva krovinių rinkos požiūriu nedžiugina. Šiaurės Amerikos krovinių apimtis ir išlaidas matuojantis indeksas šių metų liepą nukrito 5,9 proc., birželį jis buvo 5,3 proc. mažesnis, o gegužę – 6 proc. mažesnis.
„Mes pakartojame savo ankstesnių dviejų mėnesių žinutę: krovinių indeksas jau rodo nebe „įspėjimą dėl galimo sulėtėjimo“, o „signalizuoja ekonominį susitraukimą“, – teigiama liepos mėnesio ataskaitoje. „Nors pirminiai antrojo ketvirčio BVP rodikliai buvo teigiami, po atidžios analizės jie nebeatrodė tokie geri, ir mes matome, kad iki metų pabaigos rizikos dėl BVP gali išaugti.“
Varis
Vario kaina paprastai yra ekonominės būklės barometras, nes metalas naudojamas privačioje ir komercinėje namų statyboje. Vario kaina šiemet per pastarąjį pusmetį nusmuko daugiau nei 13 procentų.
Lūžis vario rinkoje rugpjūtį buvo „kone svarbiausias įvykis“, ir „rinkos buvo aiškiai nusiteikusios pernelyg optimistiškai atsižvelgus į daugybę rizikų makroekonomikos fone“, teigia „Seven Report“ atstovas Tomas Essaye.
Auksas
Aukso kainos šoktelėjo daugiau nei 20 proc., nuo šių metų gegužės, kai įtampa dėl Jungtinių Valstijų ir Kinijos vykdomo prekybos tarifų karo sustiprėjo. Panašiai kaip ir vyriausybės obligacijos, auksas tarp investuotojų yra laikomas vienu iš „saugių uostų“, vyraujant ekonominiam neapibrėžtumui.
Ekonominės politikos neapibrėžtumo indeksas
Ekonominės politikos neapibrėžtumo indeksas (EPPU), atspindintis su politika susijusį nerimą viso pasaulio mastu, šių metų birželį pasiekė rekordines aukštumas, 342 punktus.
Indeksas stebi, kiek kartų žiniasklaidoje paminėti terminai, susiję su ekonominiu ir politiniu netikrumu. Be to, jis atsižvelgia į galiojančių mokesčių įstatymų pokyčius, nesutarimų tarp ekonomistų spektrą: kuo didesnis nesutarimas, tuo indeksas aukštesnis.
Šių metų liepą šis indeksas smuktelėjo iki 280 punktų, viliantis, kad prekybos konfliktas tarp JAV ir Kinijos bus išspręstas.
Verslo investicijos
Šių metų antrąjį ketvirtį JAV bendrosios vidaus privačios investicijos sumažėjo 5,5 proc., ir tai didžiausias nuosmukis nuo 2015 metų paskutinio ketvirčio, teigiama JAV Prekybos departamento ketvirtinėje BVP ataskaitoje.
Nuo 2017 metų, kai dėl prezidento Donaldo Trumpo mokesčių pertvarkos investicijos šoktelėjo į aukštumas, verslovės yra mažiau linkusios investuoti į būsimas iniciatyvas dėl vyraujančio neapibrėžtumo.
